第二階段：產(chǎn)品為王

　　互聯(lián)網(wǎng)金融進入第二階段的代表事件，是“金融天貓”的出現(xiàn)，即專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)信用鏈條平臺的出現(xiàn)——網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)的品牌化。金融天貓絕不是簡簡單單地把諸如投顧咨詢之類的金融服務(wù)產(chǎn)品化后，在現(xiàn)有“天貓”平臺出售，而是金融業(yè)真正開始通過主動網(wǎng)絡(luò)增信，踐行互聯(lián)網(wǎng)“分享、協(xié)作、普惠、選擇自由和民主”的精神。

　　金融網(wǎng)絡(luò)化的目的，就是金融中介形式更加簡便，讓金融服務(wù)的對象具有更自由的選擇、享受更低廉的價格，最好能和金融服務(wù)的提供者直接勾兌。淘寶的成功就是把傳統(tǒng)的、中心化的、集中式的購物商場，被更多的有各自特色的、分散的商家所替代——“大而標準”的服務(wù)，被“小而美且有特色”的服務(wù)所取代——互聯(lián)網(wǎng)金融也會如此。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融也是金融，其深化階段的發(fā)展離不開中國金融改革的大格局。李克強總理上任后，所指引的金融業(yè)改革路線圖，就是在多層次資本市場環(huán)境下、通過“存量資產(chǎn)證券化”，盤活存量資產(chǎn)，實現(xiàn)利率市場化。作為表征的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，泛資管產(chǎn)品的品牌化后，服務(wù)對象不僅包括資產(chǎn)管理個人客戶，也包括投融資需求的廣大企業(yè)：融資企業(yè)、理財顧問、基金經(jīng)理、高凈值個人等客戶訴求，都被扁平化了；成千上萬“小而美”的金融服務(wù)，“量體裁衣”般擺放在潛在客戶面前。

　　中國市場借助互聯(lián)網(wǎng)科技，金融中介職能“王者歸來”，金融服務(wù)的供需雙方能進行直接的溝通和討價還價。監(jiān)管機構(gòu)也能從品牌化的經(jīng)營者入手，要求其在整體上控制風險信貸比例敞口，進而實現(xiàn)利率期限結(jié)構(gòu)合理化。當今那些坐擁眾多實體店的全國性商業(yè)銀行，也許一夜間就會優(yōu)勢變劣勢；那些自以為掌握著投資秘訣的高姿態(tài)基金公司，也許會被草根操盤手逼入死胡同。不信，看看那些蕭條的購物中心和專賣店，就知道厲害了。

　　未來的金融機構(gòu)營業(yè)網(wǎng)點將更像品牌咖啡廳，移動互聯(lián)網(wǎng)的普及，使得主流的、高凈值客戶能夠在移動終端上完成絕大部分金融需求，極少數(shù)非要簽字或者親力親為的金融需求，也會在一種愜意寬松的環(huán)境下完成。金融天貓逐漸成型后，銀行家的貨幣掮客職能將消失，互聯(lián)網(wǎng)渠道的話語權(quán)也會被淡化，這個階段的互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營者業(yè)態(tài)，有些像城市SUV，既不是轎車也不是越野車，而是實用的功能結(jié)合體。

　　當下的中國很多金融服務(wù)提供者，如私募基金經(jīng)理、理財咨詢顧問、企業(yè)融資專家將以加盟合伙人的形式出現(xiàn)，金融天貓的貨架上擺放的是一個個有創(chuàng)新能力的金融解決方案，合伙人收入水平是由投資者決定的。最大的挑戰(zhàn)來自于風險控制，即對這些加盟合伙人的審查和跟蹤。可想而知，金融天貓后臺服務(wù)部門，將蛻變?yōu)榇髷?shù)據(jù)化的專業(yè)金融信息技術(shù)服務(wù)中心。

　　非傳統(tǒng)金融中介——金融天貓的出現(xiàn)，不僅會對現(xiàn)有的金融企業(yè)構(gòu)成實質(zhì)的威脅，也會壓縮現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)渠道的利潤空間。這也符合金融作為服務(wù)業(yè)發(fā)展的一般規(guī)律，渠道利潤會隨著“市場飽和程度的提高、信息不對稱程度的降低”而逐步變??；取而代之的利潤主要來源，必然是金融服務(wù)的差異化創(chuàng)新能力。總之，在存量資產(chǎn)證券化的大背景下，越來越多的金融衍生品將為金融產(chǎn)品的多樣化添磚加瓦，現(xiàn)在理財市場主流的商業(yè)銀行“大而標準”的服務(wù)貨架，將被互聯(lián)網(wǎng)金融“小而美且有特色”的服務(wù)所取代。