盈利能力堪憂(yōu)

　　樂(lè)視網(wǎng)在1月19日午間曝出終止重組的利空消息后，于1月19日晚間再曝2017年歸屬凈利預(yù)虧的利空消息，這也讓投資者對(duì)于樂(lè)視網(wǎng)未來(lái)的盈利能力產(chǎn)生擔(dān)憂(yōu)。

　　樂(lè)視網(wǎng)稱(chēng)預(yù)計(jì)公司2017年全年累計(jì)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為虧損。據(jù)悉，截至2017年9月30日，樂(lè)視網(wǎng)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-16.52億元，較上年同期減少約435.02%。根據(jù)樂(lè)視網(wǎng)披露的2017年半年報(bào)顯示，公司主要從事基于整個(gè)網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的廣告業(yè)務(wù)、終端業(yè)務(wù)、會(huì)員及發(fā)行業(yè)務(wù)以及其他業(yè)務(wù)。而在2017年上半年樂(lè)視網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的終端業(yè)務(wù)收入、廣告業(yè)務(wù)收入以及會(huì)員及發(fā)行業(yè)務(wù)收入在營(yíng)業(yè)收入中的占比分別為42.61%、7.34%以及38.47%，上述三項(xiàng)在營(yíng)業(yè)收入中的占比合計(jì)達(dá)88.42%，上述三項(xiàng)業(yè)務(wù)決定了樂(lè)視網(wǎng)的主要營(yíng)收情況。

　　在2017年業(yè)績(jī)大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)中，樂(lè)視網(wǎng)指出，由于關(guān)聯(lián)方欠款未能有效償還導(dǎo)致公司現(xiàn)金流極度緊張，公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)困難，無(wú)力向上游支付采購(gòu)款進(jìn)而形成產(chǎn)品并進(jìn)行銷(xiāo)售，公司收入水平大幅下降。此外，由于受到關(guān)聯(lián)方資金緊張、流動(dòng)性風(fēng)波影響，社會(huì)輿論持續(xù)發(fā)酵并不斷擴(kuò)大等一系列對(duì)公司聲譽(yù)和信用造成的影響，公司的廣告收入出現(xiàn)大幅下滑；同時(shí)，由于關(guān)聯(lián)方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流緊張波及公司供應(yīng)商合作體系，從產(chǎn)品供應(yīng)到賬期授予等均產(chǎn)生負(fù)面壓力，公司終端收入以及會(huì)員收入均出現(xiàn)較大幅度的下滑。

　　不難看出，造成樂(lè)視網(wǎng)在2017年業(yè)績(jī)大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)中，提到的主要業(yè)務(wù)就是廣告收入、終端收入以及會(huì)員收入。“樂(lè)視網(wǎng)在2018年能否有效地消除社會(huì)輿論的持續(xù)發(fā)酵并成功挽救公司的聲譽(yù)和信用等存在很大的不確定性，同時(shí)對(duì)于樂(lè)視網(wǎng)關(guān)聯(lián)方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流‘吃緊’等負(fù)面壓力導(dǎo)致的終端收入以及會(huì)員收入在2018年能否改善也存在不確定性。樂(lè)視網(wǎng)本擬通過(guò)收購(gòu)樂(lè)視影業(yè)來(lái)進(jìn)一步增強(qiáng)公司在內(nèi)容端的實(shí)力，如今也宣布告吹。這些問(wèn)題難免讓投資者對(duì)于樂(lè)視網(wǎng)未來(lái)的盈利能力產(chǎn)生擔(dān)憂(yōu)。”北京一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士如是說(shuō)。（北京商報(bào)記者 崔啟斌 馬換換/文 王飛/制表）