盡管諸多大佬不斷發(fā)出警告，但美國股市近期仍在攀新高，金融市場顯現(xiàn)一片“太平盛世”的景象，但值得注意的是，一個重要指標近期也出現(xiàn)飆升，而這通常是金融危機發(fā)生的前兆。

　　彭博周三(12月6日)報道稱，盡管投資者對于即將實施的美國減稅舉措感到樂觀，但衡量美國金融產(chǎn)品的基準借貸利率飆升至全球金融危機以來最高水平，這個風險不應(yīng)該被忽視。

　　倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(Libor)用以衡量銀行之間相互借貸時的銀行成本，為價值逾350萬億美元的證券提供利率基準，是全球最重要的基準利率之一。

　　本周3個月期美元Libor突破1.5%，創(chuàng)2008年12月以來新高。當時距離雷曼兄弟(Lehman Brother Holdings Inc.)破產(chǎn)并引發(fā)全球金融危機僅相隔數(shù)月時間。

　　隨著Libor攀升，通常意味著銀行認為將資金借給其它金融機構(gòu)的行為變得更具風險，同時暗示可能會發(fā)生金融不穩(wěn)定。

　　Lindsey Group首席市場分析師Peter Boockvar周三發(fā)布報告稱：“請不要將企業(yè)稅率降低的影響和其他因素混為一談。”

　　Boockvar承認，1.5%的Libor利率顯然還很低，但利率上升的背景在于，債務(wù)規(guī)模從歷史水平來看相當龐大。

　　根據(jù)統(tǒng)計，約有350萬億美元的全球金融產(chǎn)品和貸款與Libor掛鉤，其中相當一部分是美元計價資產(chǎn)?！　?008-2009年金融危機期間Libor曾出現(xiàn)“恐怖攀升”，當時很多銀行似乎處于破產(chǎn)的邊緣。如下圖所示，金融危機期間3個月Libor最高一度觸及5%。

　　Boockvar表示，這意味著，盡管減稅舉措可能有利于經(jīng)濟，但在美聯(lián)儲逐步收緊貨幣政策之際，Libor的上升將是一種“逆風”因素。

　　在爆出市場操縱丑聞之后，全球監(jiān)管機構(gòu)一直在尋找Libor這個全球基準利率的替代方案。

　　英國金融行為管理局(FCA)首席執(zhí)行官Andrew Bailey在7月演講中表示，因為情況已經(jīng)變得明朗，沒有足夠多有效的數(shù)據(jù)支撐這項利率指標，其將在2021年末之前逐步讓Libor退休。

　　盡管如此，分析人士指出，目Libor仍是許多浮動利率資產(chǎn)工具的重要參照，而這種情況預(yù)計在未來幾年內(nèi)還不會發(fā)生變化。

　　Boockvar說道：“這種短期利率持續(xù)上升的影響的首個跡象可能表現(xiàn)在每周抵押貸款申請數(shù)據(jù)之中。”

　　最新的數(shù)據(jù)顯示，美國12月1日當周MBA抵押貸款申請攀升4.7%，而可調(diào)利率抵押貸款比例則下降。這通常被認為是一個信號，即購房者在借款利率攀升之前尋求鎖定貸款利率。

　　分析人士指出，美元Libor走高與美聯(lián)儲加息預(yù)期上調(diào)密切相關(guān)，隨著美聯(lián)儲將繼續(xù)加息腳步，預(yù)計該利率將延續(xù)攀升趨勢。

　　外界普遍預(yù)計，美聯(lián)儲將在12月會議上再度加息，并為明年進一步加息埋下伏筆。

　　根據(jù)彭博調(diào)查得出的中位數(shù)預(yù)期，在本月預(yù)期中的加息之后，美聯(lián)儲明年將有兩次加息。美聯(lián)儲決策者“自己的預(yù)測”是本月加息后明年再加息三次。