□“利率放開”之解讀

　　利率市場化 條件已初步具備

　　全國政協(xié)委員、招商銀行原行長馬蔚華指出，各種各樣的“余額寶”，確實比存款有吸引力，一定程度上分流了部分銀行儲蓄。除了互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，大額可轉(zhuǎn)讓存單、理財產(chǎn)品等，都比存款利率高，無論是內(nèi)部或是外部都在倒逼銀行適應(yīng)利率市場化改革。利率市場化后，將使百姓對銀行有了更豐富的選擇權(quán)，也將倒逼銀行更合理地進行資金流放，進一步提升其競爭力。

　　他同時指出，經(jīng)過多年發(fā)展，我國監(jiān)管部門和銀行業(yè)也做了大量的準備，利率市場化的條件已經(jīng)初步具備。

　　全國政協(xié)委員、經(jīng)濟學(xué)家林毅夫認為，利率市場化是大方向，但推行時不能不顧國內(nèi)環(huán)境，要審時度勢，綜合國際國內(nèi)的情形來推動。

　　有人擔(dān)心利率市場化后會給高息攬儲披上合法的外衣，進而讓銀行陷入惡性競爭，從而誤傷經(jīng)濟。全國政協(xié)委員、上海市政府參事趙宇梓指出，利率市場化會在一段時間內(nèi)使整個社會的資金成本增高，在資金偏緊的情況下，可能會對實體經(jīng)濟帶來比較大的影響。

　　馬蔚華指出，對銀行來說，放開利率肯定會有痛苦。放開后會帶來一個階段的存款利率上浮，但在新的市場競爭下會達到均衡性，存款利率有可能就會回落。

　　馬蔚華表示，除了商業(yè)銀行自身因素之外，監(jiān)管部門要創(chuàng)造一定的市場環(huán)境，比如，政府工作報告提出，今年要推動存款保險制度。此外，還要完善銀行業(yè)的風(fēng)險處置機制和市場退出機制等。

　　保儲戶利益 今年落地存款保險制

　　在利率市場化的大背景下，兩會上，央行行長周小川多次“吹風(fēng)”今年將會落地存款保險制度。

　　銀行業(yè)內(nèi)人士表示，雖然各家銀行都在強調(diào)風(fēng)險控制，但這是在目前的利率水平下。

　　中央財大金融學(xué)教授郭田勇認為，開放利率市場化，首先必須落地的是存款保險制度。

　　雖然目前央行僅開放了貸款利率，但隨著銀行存款利率的開放，貸款利率不斷降低，存款利率不斷升高，銀行之間的競爭越來越激烈，一些中小銀行在激進發(fā)展的過程中可能會不斷提高存貸比，甚至?xí)跓o存款的情況下放房貸，之后再用短期資金填補。

　　這對于銀行來說，破產(chǎn)和倒閉出現(xiàn)的可能性會加大，而且銀行是明顯的周期性行業(yè)，一旦外界經(jīng)濟出現(xiàn)較大波動，銀行就必須承受貸款增多、資金貶值的風(fēng)險。建立存款保險制度，一方面是引導(dǎo)競爭，一方面也是為了控制風(fēng)險，保護中小儲戶的利益。

　　短期內(nèi)將推高銀行利率

　　利率市場化擴大了銀行利率定價自主權(quán)，多家銀行高管表示，各商業(yè)銀行為爭取和穩(wěn)定客戶必然展開激烈競爭，加上利率的高低是客戶選擇銀行的首要因素，因此短期內(nèi)銀行間利率的競爭會推高利率水平。

　　在利率管制情況下，商業(yè)銀行只是利率的執(zhí)行者，在存款利率市場化開放前，即便有利率浮動能力，最高也不能超過央行1.1倍的限制，更別說利率的定價權(quán)。但利率市場化以后，商業(yè)銀行有了定價權(quán)，對資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的管理也會更主動，可能提高對中小企業(yè)貸款利率。

　　同時，為了爭奪優(yōu)良客戶，也會給資信好、有發(fā)展前景的企業(yè)提高存款利率，以穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)客戶。因而，短期內(nèi)銀行利率水平會出現(xiàn)上升趨勢。

　　利潤被擠壓 銀行“擴張”綜合理財

　　今年，在互聯(lián)網(wǎng)金融大規(guī)?，F(xiàn)身市場后，銀行吸儲能力也被削弱。在管制利率的前提下，造成銀行在拓展業(yè)務(wù)時往往處于被動地位。銀行業(yè)內(nèi)人士分析，在利率市場化開放后，銀行為吸引優(yōu)質(zhì)客戶，必然會提高存款利率，降低貸款利率。利潤被擠壓的同時，在業(yè)務(wù)層面首先擴展的必然是理財。

　　為保持理財收益，目前多數(shù)銀行的高收益理財是非保本浮動型收益，雖然受利率市場化推進的沖擊，銀行理財產(chǎn)品收益率波動加劇，但各家銀行定價會更加差異化，實際到期收益也會較認購時的預(yù)期年化收益有較大浮動。

　　□相關(guān)鏈接

　　美國利率市場化

　　曾每年倒閉

　　200家銀行

　　據(jù)了解，利率放開后，由于利差的下降，銀行業(yè)首當(dāng)其沖。很多發(fā)達國家或地區(qū)利率市場化中都出現(xiàn)了風(fēng)險。美國1985年完成利率市場化，從1986年到1990年，幾乎每年倒閉200多家中小銀行;韓國在利率市場化完成以后，它的不良率從6%上升到13%。