識別非法原始股

　　北京刑事律師網(wǎng)首席律師、北京市盈科律師事務(wù)所股權(quán)高級合伙人葉庚清認(rèn)為，打擊、抵制原始股詐騙案件的責(zé)任不能單純依靠司法機(jī)關(guān)的力量，讓原始股詐騙類案件失去存活的土壤才能從根本上凈化資本市場。

　　因此，在監(jiān)管不斷趨嚴(yán)的市場環(huán)境下，投資者更要明白，原始股發(fā)行相關(guān)的基礎(chǔ)法律知識。股票上市交易關(guān)乎廣大股民的利益，如缺乏管理會導(dǎo)致重大的社會問題，所以各國對于股票市場都有一套嚴(yán)格的監(jiān)管方法，我國的證監(jiān)會是專職的上市公司、股票市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)，國家法律也對上市公司、股票市場指定了專門的法律規(guī)定及制度，例如《公司法》《證券法》等。

　　那么，投資者又應(yīng)該如何識別非法原始股呢?

　　雖然原始股的發(fā)行過程復(fù)雜，涉及多部法律，而且上市畢竟屬于公司內(nèi)部事宜，大量的核心信息公眾無法觸及，通過系統(tǒng)學(xué)習(xí)來避免原始股騙局并不切實際，但葉庚清表示，只要把握幾個核心的環(huán)節(jié)就基本可以識別出非法原始股。他建議投資者注意五個方面，第一，要確定發(fā)起人是否已經(jīng)認(rèn)繳了股份公司35%以上的股份;第二，原始股的銷售方是否是國家核準(zhǔn)設(shè)立的證券公司;第三，投資款是否通過銀行收取;第四，原始股的發(fā)售是否有證監(jiān)會的核準(zhǔn)文件;第五，發(fā)行方、銷售方是否提示過投資風(fēng)險。“如果發(fā)現(xiàn)上述內(nèi)容的答案都是‘否’，那么投資該原始股就會存在風(fēng)險。”

　　投資者教育需提上日程

　　真正識別并投資原始股的投資者需要謹(jǐn)記其投資風(fēng)險。

　　在新三板掛牌的企業(yè)質(zhì)量參差不齊，挖貝新三板研究院院長周雪峰發(fā)現(xiàn)，一些公司的財報并不準(zhǔn)確。他告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，很多企業(yè)去掛主板會對財報進(jìn)行大幅修改，包括盈利能力、償債能力等，“這是今后監(jiān)管需要注意的地方，同時也是投資者面臨的風(fēng)險”。

　　原始股雖然具有高回報的特點(diǎn)，但并非是一種保本獲息的金融產(chǎn)品，因此在購買時必須考慮自身的風(fēng)險承受能力，原始股是為上市而存在，但并不等于該公司必定會上市，一旦上市未被證監(jiān)會等相關(guān)機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，那么高回報就變得遙遙無期。

　　因此，如果有誰給投資者推薦所謂未來可能上市的股票，李永森建議，首先，投資者要見一下對方并且自己鑒別和客觀分析這家公司的情況和上市的可能性。“公司的真假本身就是一個風(fēng)險問題，即使企業(yè)是真實的并且有準(zhǔn)備上市動作的話，也不是企業(yè)自身完全說了算的，上市還有一定的盈利標(biāo)準(zhǔn)。”

　　葉庚清也強(qiáng)調(diào)，購買原始股時不能單純聽信宣傳者描繪的美好藍(lán)圖，更不能相信“保本高息”“公司高倍率回購”等承諾，因為這類言辭本身就是法律所明令禁止的事項，聽信非法承諾很容易血本無歸。

　　同時，葉庚清還表示，原始股的發(fā)行雖然是公開的，但實踐中大多數(shù)人并不能直接接觸到，多數(shù)是通過朋友介紹，因此對該朋友的能力也需要進(jìn)行一定的衡量，避免因盲目的信任而遭受損失。