海都網(wǎng)－海峽都市報訊 6月底以來，市場再度反彈。下半年的股市能否由此擺脫頹勢，市場人士對此也是觀點(diǎn)各異。高通脹是否延續(xù)，貨幣政策是否會繼續(xù)緊縮，國際板和新三板的進(jìn)展如何……這些問題上的不確定性，為下半年的市場帶來懸念。

　　英大證券研究所所長李大霄認(rèn)為，宏觀緊縮是二季度調(diào)整主要原因，而隨著宏調(diào)政策效果顯現(xiàn)，通脹預(yù)期受控，貨幣投放的速度可能進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)；社?；鹪鰝}和大盤股股東的增持行為是市場積極的信號，有利于整體行情回暖。

　　市場估值水平的低位徘徊，成為看好股市者的最重要理由。目前，A股整體市盈率水平明顯低于歷史平均水平，與2008年的低點(diǎn)相比僅有一步之遙。而大盤股的低估更為明顯。有些已經(jīng)達(dá)到或者逼近2008年的歷史低點(diǎn)。如此低的估值，使得股市很難有明顯的下跌空間。

　　然而，從市場供求關(guān)系來分析，情況則并不那么樂觀。有市場人士認(rèn)為，未來幾年內(nèi)，股市將繼續(xù)承擔(dān)在擴(kuò)大直接融資、支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方面的責(zé)任，這使得市場面臨較大的直接融資與再融資壓力。從資金供應(yīng)來看，由于A股市場缺乏系統(tǒng)性機(jī)會，而不斷深化的金融市場可以為投資者提供更多的投資選擇。以上半年為例，銀行理財產(chǎn)品成為普通投資者的首選品種。因此，負(fù)利率下的儲蓄搬家并未給A股市場帶來充足的增量資金?？傮w來看，下半年市場仍將面對較大的資金壓力。